Mifid 2 cosa cambia da agosto 2018: ESMA stop binarie e leva CFD

Andiamo a vedere quali sono le novità della MiFID II e cosa cambia dopo questa rivoluzione.

AGGIORNAMENTO 25 Agosto 2018

Esma ha dichiarato che vuole bloccare tutte le attività di promozione e vendita di opzioni binarie sul territorio europeo e ridurre la leva finanziaria nei contratti per differenza a massimo 1:30 e 1:5.

Stop alle opzioni binarie, CFD con leva ridotta per i broker EU.

Le azioni dei broker Forex CFD sono crollate in borsa.

Sotto il paragrafo della proroga del divieto parziale alle opzioni binarie!!!

Le misure sono state pubblicate nella Gazzetta ufficiale dell’Unione europea (GU) oggi. Si inizierà ad applicare le nuove regole dal 2 luglio 2018 per le opzioni binarie e dal 1 agosto 2018 per i CFD.

Quindi avremo che:

Dal 2 luglio 2018, viene introdotto un divieto di commercializzazione, distribuzione o vendita di opzioni binarie per gli investitori al dettaglio.

Via libera (semaforo verde) invece per gli investitori professionali.

A partire dal 1 agosto 2018, viene introdotta una restrizione al marketing, alla distribuzione o alla vendita di CFD agli investitori al dettaglio. Questa limitazione consiste in: sfruttare i limiti delle posizioni di apertura; una regola di chiusura del margine su base per conto; una protezione del saldo negativo; impedire l’uso di bonus da parte di un fornitore di CFD; e un avviso di rischio specifico per azienda consegnato in modo standardizzato.

In particolare, i limiti di leva sull’apertura di una posizione CFD da parte di un cliente al dettaglio variano da 30:1 a 2:1, in base alla volatilità del sottostante.

Continua a leggere tutte le novità e cosa sta per accadere sul mercato del trading.

Nei commenti il link al sito ESMA.

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Facendo riferimento al documento REGOLAMENTO (UE) N. 600/2014 DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO del 15 maggio 2014 sui mercati degli strumenti finanziari e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 si può estrarre il paragrafo 43:

<< Le disposizioni del presente regolamento volte a disciplinare l’erogazione di servizi o lo svolgimento di attività da parte di imprese di paesi terzi non dovrebbero pregiudicare la possibilità per i soggetti residenti nell’Unione di ricevere, di propria esclusiva iniziativa, servizi di investimento da un’impresa di un paese terzo né per le imprese di investimento o gli enti creditizi dell’Unione di ricevere, di loro esclusiva iniziativa, servizi o attività di investimento da un’impresa di un paese terzo, o per un cliente di ricevere, di sua esclusiva iniziativa, servizi di investimento da un’impresa di un paese terzo attraverso la mediazione di un ente creditizio o di un’impresa di investimento. Se un’impresa di un paese terzo fornisce servizi a un soggetto residente nell’Unione, su iniziativa esclusiva di quest’ultimo, i servizi non dovrebbero considerati erogati nel territorio dell’Unione. Se un’impresa di un paese terzo contatta clienti o potenziali clienti nell’Unione o promuove o pubblicizza servizi di investimento o attività insieme a servizi accessori nell’Unione, i suddetti servizi non dovrebbero essere considerati erogati su iniziativa esclusiva del cliente. >>

Ecco il link https://eur-lex.europa.eu/legal-content/IT/TXT/HTML/?uri=CELEX:32014R0600&from=EN

Qui sopra l'estratto del REGOLAMENTO (UE) N. 600/2014.

Quindi pare assolutamente legittimo aprire conti trading presso broker aventi sede extra EEA.

Infatti per riassumere una società di un paese terzo, secondo tale regolamento EU, può fornire servizi ai clienti dell'UE nel caso in cui le persone manifestino il loro interesse a ricevere servizi di investimento a loro propria iniziativa ed interesse. 

Le condizioni commerciali (incluso il livello di leva finanziaria e strumenti come le binarie) sono fornite da un'impresa di un paese terzo sulla base della loro politica interna.

Lo pensi anche tu? Lascia un commento a fine guida e soprattutto lascia delle opinioni su eventuali intermediari e broker extra EU che hai provato con successo o insuccesso.

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L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha annunciato a fine agosto 2018 che continuerà a vietare la commercializzazione, la distribuzione o la vendita di opzioni binarie ai clienti al dettaglio per altri tre mesi a partire dal 2 ottobre 2018. 

Durante questo periodo però, il regolatore europeo escluderà un numero limitato di prodotti dal divieto.

Secondo la dichiarazione, ESMA crede ancora che le opzioni binarie rappresentino un rischio significativo per gli investitori. 

Pertanto, ha deciso di estendere il divieto, che è in vigore dal 2 luglio.

Tuttavia, il regolatore ha identificato che alcune opzioni binarie non rappresentano una minaccia significativa per gli investitori al dettaglio e pertanto non sono più incluse nel campo di applicazione delle misure. 

In particolare, l'ESMA ha identificato che le opzioni binarie che sono investimenti a lungo termine (almeno 90 giorni), sono accompagnate da un prospetto e sono completamente coperte dal broker o da un'altra entità dello stesso gruppo, hanno meno probabilità di causare danni significativi agli investitori.

Inoltre, il regolatore ha anche dichiarato che le opzioni binarie che hanno uno dei due pagamenti predeterminati alla fine del periodo, nessuna delle quali è inferiore all'investimento iniziale del commerciante, saranno escluse dal divieto.

Approfondimento:

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Il pagamento può essere superiore o inferiore finché in entrambe le circostanze l'investitore non perde denaro rispetto al suo investimento totale. 

Questo perché il capitale del trader non è a rischio. Pertanto, il regolatore ha escluso esplicitamente questo prodotto dal divieto.

L'estensione del periodo di divieto è stata concordata dal Consiglio delle autorità di vigilanza dell'ESMA il 22 agosto 2018. Durante il periodo prolungato, il regolatore continuerà a seguire da vicino le opzioni binarie.

Per qualsiasi intervento sul prodotto intrapreso dall'organismo di controllo europeo, la validità iniziale è di tre mesi. Tuttavia, l'ESMA può continuare a rinnovare l'azione indefinitamente. L'unica ragione per cui il regolatore può invertire l'azione è se si trova di fronte a una forte reazione negativa da parte dei consumatori. 

Tuttavia, le possibilità che le azioni vengano invertite sono ancora altamente improbabili.

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Le regole estese avranno un grande impatto su tutti coloro che operano nei mercati finanziari, dalle banche ai broker.

Le nuove norme riguardano praticamente tutti gli aspetti del trading intra-comunitario.

Le riforme normative ambiziose dell'UE, conosciute come Mifid II, sono pronte a trasformare l'industria finanziaria dell'Europa.

Ecco cosa devi sapere.

Che cosa è la regolamentazione Mifid II?

La versione rinnovata della direttiva sui mercati e strumenti finanziari (Markets in Financial Instruments Directive), o Mifid II, è stata progettata per offrire una maggiore protezione agli investitori e portare maggiore trasparenza in tutti gli asset e beni negoziabili: dalle azioni al reddito fisso, ai fondi negoziati e al Forex.

L'esteso corpo legislativo, che è già costato sette anni di revisioni, ha già più di 1,4 milioni di paragrafi di regole, che cresceranno ancora, mentre gli enti di regolamentazione completeranno gli standard finali nei prossimi mesi.

Ci sono molti nuovi aggiornamenti e requisiti che verranno implementati tramite la MiFID II.

Per dirne alcuni:

• Trasparenza pre e post trade operazione eseguita: la maggior parte delle informazioni saranno soggette ad essere incluse in report e cronologie dettagliate

• Maggiori campi di dati e controllo costante di accuratezza dei dati

• Rapporti giornalieri inviati alle autorità nazionali competenti su tutti gli strumenti negoziati e sui prezzi quotati.

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A partire dal 3 gennaio 2018 le nuove regole MiFID II saranno rese esecutive.

La regolamentazione MiFID II è uno dei più ambiziosi e controversi pacchetti di riforme finanziarie dell'UE fino ad oggi mai implementato.

Perché viene attuata?

Il Mifid originale era destinato ad essere una pietra miliare degli sforzi dell'UE per creare un unico mercato finanziario e competere con la profondità e il dinamismo dei mercati finanziari statunitensi.

Soprattutto ha cercato di porre fine al monopolio delle borse valori e ridurre i costi complessivi di negoziazione per gli investitori e contribuire, in modo modesto, alla crescita economica.

Il suo arrivo nel novembre 2007 coincideva con l'inizio della crisi finanziaria e gli anni successivi hanno esposto le carenze di Mifid che si sono concentrate soprattutto sulle azioni.

La revisione della MiFID II ha obiettivi più ambiziosi e strutturali: non solo aggiornerà le regole esistenti per far fronte agli sviluppi tecnologici, ma affronterà i responsabili delle politiche globali come gli "aspetti non regolamentati del sistema finanziario".

Ciò comprendeva già i grossi mercati finanziari che negoziavano fuori dalle borse regolamentate, come derivati e obbligazioni e il mercato OTC.

L'ESMA ha creato un sondaggio che termina il 4 febbraio 2018 volto a raccogliere tutti i pareri per capire se vietare le opzioni binarie e abbassare la leva dei CFD, oltre che inserire le criptovalute in un categoria separata.

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Le nuove norme riguardano praticamente tutti gli aspetti del trading intracomunitario, cioè che avviene all'interno dell'Unione Europea.

La nuova legge MiFID II obbliga i broker di eseguire le operazioni su piattaforme regolamentate e aperte, limitando le offerte tra broker e broker non dichiarate - cosa che accade spesso nel trading su materie prime, bond e petrolio.

Per proteggere il mercato finanziario, tutti gli algoritmi dovranno essere registrati presso gli enti di regolamentazione, testati e dovranno comprendere degli «interruttori» che possano stoppare il loro funzionamento.

Le nuove leggi vogliono rivoluzionare il modo in cui le banche fanno trading, come anche le istituzioni che negoziano titoli o obbligazioni europee in tutto il mondo.

I broker finanziarie sono già a lavoro per istituire dei report dei dati per adempiere al regolamento legge della MiFID II - gli enti di regolamentazione stimano un costo fino a 700 milioni di euro per la sua implementazione.

Nel 2016, la data di ingresso della MiFID II è stata spostata perché gli standard tecnici e le reti di computer non erano ancora pronti.

La nuova regolamentazione vuole controllare il mercato dei servizi finanziari, dalle banche agli investitori istituzionali, ale Borse, ai broker, agli hedge fund e agli operatori ad alta frequenza.

Se un gestore di fondi vuole acquistare qualcosa che abbia un prodotto sottostante elencato nell'UE - come un'opzione HSBC a Hong Kong - essa rientra nel campo di applicazione della Mifid II, non importa dove sia basato il gestore o broker.

Un altro esempio prevederebbe un investitore basato in Europa che acquista azioni Apple, in quanto il gruppo americano ha un elenco secondario in Germania.

Ma si va molto più in profondità. La regolamentazione Mifid vuole eliminare la negoziazione via telefono, che ancora esiste, e spostare tutta le negoziazione nelle piattaforme di trading, fornite di migliori strumenti di audit e di sorveglianza.

Ciò significa certamente un'ondata di dati, probabilmente misurata in petabyte.

Le istituzioni dovranno segnalare immediatamente molte più informazioni della maggior parte delle operazioni eseguite per conto dei clienti, inclusi il prezzo e il volume.

Le negoziazioni e le operazioni saranno datate, a 100 microsecondi per alcune, mentre le informazioni nei documenti per la transazione delle transazioni si estenderanno a più di 65 campi.

Dovranno poi tali archivi essere conservati per un minimo di cinque anni ad esempio, mentre le banche e i broker saranno costretti a mostrare ai clienti che sia stato loro offerto il miglior prezzo disponibile per le loro operazioni e trade.

Date importanti e obiettivi raggiunti:

1 NOVEMBRE, 2007

L'originale MiFID entra in vigore

8 DECEMBRE, 2010

L'European Commission lancia le consultazioni per rivedere la Mifid

20 OTTOBRE, 2011

La commissione Europea fomralizza la MiFID II che sarà revista parzialmente dalla direttiva MiFID e dalla nuova regolamentazione Mifir

APRILE - LUGLIO 2014

Le istituzioni Europee adottano formalmente le nuove regole Mifid II

28 SETTEMBRE, 2015

L'Esma, l'ente di regolamentazione pan-Europeo pubblica le suen proposte per trasformare la legge in standard tecnici

OTTOBRE 2015

L'Esma avverte la Commissione Europea che non sarà pronta in tempo per l'introduzione nel Gennaio 2015

FEBBBRAIO 2016

L'Unione Europea formalmente ritarda l'introduzione della MiFID II di un anno

3 GENNAIO, 2018

Mifid II e Mifid vengono applicate da tutti gli stati membri dell'Unione Europea.

Dichiarazioni pubblicate: 27/03/2017 Ultimi aggiornamenti.

L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha fatto un annuncio oggi sul suo lavoro in relazione alla fornitura di contratti per differenze (CFD), compresi rolling spot forex e opzioni binarie per i clienti al dettaglio.

L'AESFEM ha utilizzato l'uso dei suoi poteri di intervento sui prodotti ai sensi dell'articolo 40 del regolamento sui mercati degli strumenti finanziari (MiFIR) per affrontare i rischi per la protezione degli investitori. In particolare, l'ESMA ha dichiarato di voler:

1. Proibire il marketing, la distribuzione o la vendita di opzioni binarie ai clienti al dettaglio dal 1 luglio 2018
2. Limitare il marketing, la distribuzione o la vendita ai clienti al dettaglio di CFD, compresi i forex spot a rotazione.

Le restrizioni sui CFD sono le seguenti:

• limitare la leva finanziaria dell'apertura di una posizione tra 30:1 e 5:1, il cui limite varierà in base alla volatilità dell'asset sottostante
• una regola di chiusura del margine al 50%
• protezione del saldo negativo per garantire un limite garantito alle perdite dei clienti
• la restrizione sui bonus o benefici che incentivano il trading, e
• l'avvertimento di rischio standardizzato

L'AESFEM ha dichiarato il 27 marzo 2018 che la legge avrà effetto a decorrere dalla pubblicazione.

Ecco il tweet dell'ESMA:

Qualsiasi misura di intervento sul prodotto adottata dall'ESMA ai sensi dell'articolo 40 del MiFIR ha una durata iniziale fino a tre mesi ed è rinnovabile.

L'FCA supporta l'ESMA nella sua valutazione del potenziale intervento sul prodotto a livello di UE. Il nostro lavoro di politica interna sulle misure di intervento permanente del prodotto applicabili alle aziende che offrono CFD e opzioni binarie ai clienti al dettaglio è in corso.

Eventuali misure di politica FCA permanente prenderebbero in considerazione eventuali misure future dell'ESMA.

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La pubblicazione delle nuove regole pubblicate dall'ESMA ai sensi dell'articolo 40 comportano molti cambiamenti e in particolare:

La leva finanziaria viene ridotta sensibilmente e adattata all'asset sottostante:

• 5:1 per le singole azioni e altri valori di riferimento
• 2:1 per criptovalute
• 30:1 per le principali coppie di valute (esempio: cambio EUR/USD)
• 20:1 per l’oro e gli indici principali
• 10:1 per le materie prime e gli altri asset come ETF

La protezione del saldo negativo deve essere obbligatoria.

Tutti gli operatori e investitori non professionisti avranno le posizioni chiuse protette dal saldo negativo e tutte le operazioni chiuse quando il margine raggiungerà il 50% del valore del saldo del conto di trading.

L'attuazione della nuova legge ESMA avverrà nei prossimi mesi.

Qui sotto gli estratti ufficiali e le pubblicazioni dell'ESMA.

Nessuno sa veramente cosa accadrà, perché molte parti della regolamentazione Mifid II vanno oltre ogni altra legislazione sui mercati fino ad ora creata.

In buona sostanza non è accaduto un bel niente!

Ma è improbabile che ci sarà un Big Bang sui mercati finanziari, poiché alcune istituzioni sono ancora sotto preparate nei mesi a venire.

E c'è una cosa che nessuno ha notato: La regolamentazione Mifid II entra in vigore non il primo giorno di negoziazione del nuovo anno 2018, ma il secondo, il 3 gennaio appunto.

L'intero mercato finanziario affronta la prospettiva di modificare i propri sistemi a durante la notte in mezzo alla settimana... come reagiranno i mercati?

Un mondo nuovo, ma incerto, ci attende tutti in tutto il 2018 e 2019.

Controlla qui sotto i broker che sono già pronti alla MiFID II: